SEA 电话会纪要：策略反转，的游戏娱乐发力多元化，电商则要增效

如多人动作单人游戏、电脑游戏单人游戏、沙盒单人游戏和休闲单人游戏。从基本上来看，我们的首要任务是维持和转型我们原先的主要单人游戏，同时使我们的单人游戏组合多样。我们确信，这种企业组合多样的步骤将使我们需要定位和丢下更进一步几年仅次于的单人游戏态势。

2.一站式的业务

在应用程序黏稠层面，我们的卖家在 Shopee 上的借出在 Q4 平均每月有约 6 次，斯里兰卡的月订购基频有约 8 次。在斯里兰卡，Shopee 4Q 的总订购下同持续增长左右 88%。

我们还扩充了在哥斯达黎加的的业务范围，为当地的顾客和卖家提供服务。在 Q4 及亦然因如此年，Shopee 在逛街类应用的下载量和总花费时间层面综合排名第一，在 MAU 层面综合排名第二。在 Q4，Shopee 哥斯达黎加获得有约 1.4 亿总订购，下同持续增长近 400%，GAAP 补贴有约 7000 万美元，下同持续增长左右 326%。

在东亚和台当中，Q4 均等分公司开销之前净利订购优化后的 EBITDA 损失为 15 美分，较上周的 21 美分变差。在东亚和台当中市场竞争，不慎重考虑分公司效益均等，Shopee 再一在本年意味着亦然的优化后的 EBITDA。

在上新市场竞争当中，2021 年分公司效益均等之前净利订购的优化后 EBITDA 亏损也在持续改善。密切相关哥斯达黎加，在分公司效益均等之前，我们净利订购的优化后 EBITDA 在第四季度下同持续增长了 40% 以上，降至 2 美元以下。

在我们所有的市场竞争当中，我们 Q4 净利订购优化后的 EBITDA 总亏损为 45 美分，很高于 2020 年 Q4 的 41 美分，这主要是由于上新市场竞争的占去比增强。亦然因如此年，我们在所有市场竞争的净利订购优化后的 EBITDA 损失总额为 42 美分，比 2020 年提很高了 9%。

3.十六进制的业务

在 2021 年 Q4 及亦然因如此年，我们必要适度扩大了我们的十六进制证券市场服务厂商，包括信贷、杠杆电子技术和十六进制银行业服务。我们在下半年在印度尼西亚发布了 Sea Bank，我们值得注意还在斯里兰卡获得了银行业执照。

在 Q4，有约 20% 的季度活跃应用程序使用了 Sea Money 的多种厂商或服务。表明我们可以利用稳固的效率，为我们整个顾客互联网生境当中有限而较快持续增长的应用程序群提供更进一步十六进制证券市场服务。Shopee 和 Sea Money 彼此之间带有持续适度的协同作用，并在其现有上独享稳固的种系统效应。

在 Q4，我们扩充了支付接受点，包括斯里兰卡的国泰航空、马来西亚的 7-Eleven 和寮国的赛百味等主要租客。

QBellA：

Q：本年有否就会在十六进制香港电视渠道发布上新单人游戏？忠告当中有否将这一因素慎重考虑在内？印度之内外的市场竞争有否也可能就会出现上升态势？

A：十六进制香港电视层面的忠告已将上新游影响慎重考虑在内，但上新单人游戏上的公司更是多地关注应用程序持续增长和监管压制，而非货币化，上新单人游戏的贡献将在下半年或单人游戏开发构想阶段后期出现。就态势而言，COVID 后整体市场竞争则就会对内外开放，亦然因如此行业则就会情况严重，的公司仍在分析报告，但目之前的着重是在此期间延伸 Free Fire IP 的急于，让数亿应用程序充分参予单人游戏、社交和玩意到不尽相同类型的单人游戏。

Q：关于 2022 年的单人游戏的业务资料分析，如果印度市场竞争比在短期内更是要到回到亦然轨，就会有什么变化？你们如何较快相结合单人游戏组合，明后年在短期内转型怎样？

A：的公司在忠告当中已慎重考虑市场竞争对内外开放，当期态势和一些在短期内的政府行动，最终相信单人游戏的预订量就会接近 2020 年的水平。上新冠疫情期间制作的内外单人游戏将得以恢复，同时的公司就会增加一些额内外的折扣，但介于印度市场竞争的持续适度不确定适度，资料分析并不完亦然因如此精确。

Q：一站式的业务在涨势强劲，货币化率、自由交易成本、获利控制能力都很好的状态下，2022 年能否必要适度加速？

A：就 take rate 而言，的公司相信亦然常情况较大个位数或较小两位数的倍数是可以意味着的。随着的业务的转型和监管的逐渐齐备，的公司在大多数市场竞争都赢得了很高个位数的持续成长率，并将在此期间提很高两位数。此内外，对于更进一步市场竞争，如哥斯达黎加，市场竞争的现行手续费在 15% 到 18%，这个十六进制能够很高，的公司并不顾虑客户服务的 take rate。就获利控制能力而言，的公司将在本年度的东亚和台当中市场竞争，意味着在分公司效益均等之前的优化后 EBITDA 亦然值。这意味着更多的市场竞争将在本年或明年意味着举债，必要适度为更进一步市场竞争转型提供了强有力的基础和获利方式也的证实。

Q：的公司对 2022 年 GMV 持续增长的看法；就本季度的 EBITDA 损失而言，能否希望转化亚洲地区和上新市场竞争的大致组合？

A：的公司未说明 GMV 的忠告，但说明了一站式 GAAP 补贴上的忠告。这反映了的公司对潜在持续成长率的看法。就货币化率的增加而言，虽然的公司将在此期间提很高这一倍数，但速度将大大放缓。虽然的公司未说明息课税折旧摊销之前利润的具体条目，但之之前仍未说明了具体哥斯达黎加的订购数和 EBITDA 损失（分公司效益均等之前）。

Q：的公司对客户服务层面核心市场竞争意味着亦然的优化后 EBITDA 这一忠告将由哪些关键在于驱动？是更是很高的货币化率还是更是低的营销开销？

A：就的公司在东亚、台当中的 EBITDA 当中的一站式效益而言，随着现有的扩充，的公司合乎更是很高的货币化率和现有化的效益效益。的公司追求的应用软件市场竞争方式也带有稳固的种系统效应和现有经济适度。当的公司在此期间转型的业务时，其他部门经济适度便就会变差，目之前实际上仍未超过了举债点。的公司已年初提很高货币化率，密切相关基于交易的补贴和海报层面的货币化率，所有的部门都将向更是多类型的顾客收取开销，并且每个顾客的货币化率都很好。更是重要的是，顾客自愿采用了更是多的免费送货构想，实际上他们在的公司的应用软件上支付了更是多的开销以倡导其的业务的必要适度持续增长。

Q：什么因素导致了的公司现金及现金等价物 16 亿美元的减少？

A：本季度的公司亦然在此之后通过企业三个月定期存款来优化现金收益率，这内外被记在企业（持续增长到 9 亿美金）。如果把这些加回来，现金头寸就会有约 100 亿美金。相当于现金未被用掉，只是换成了个储蓄方式。

Q：当中国有很多单人游戏开发构想人才，有否就会变动招聘方式而以加速上新单人游戏的开发构想？另内外，有否有步骤让 Free Fire 印度禁令解除？

A：在上新单人游戏开发构想层面，的公司采取强势的方式而。目之前的公司的单人游戏工作室散布亦然因如此球，更进一步将在此期间专注内部转型，在亦然因如此球范围内企业于稳固的开发构想开发团队和 IT 部门，并进行谈判一系列方面合作开发构想条款，扩充自身的 pipeline。此内外，的公司将在此期间与亦然因如此球的发行方合作开发构想，将顶级 IP 带进亦然因如此球各地的目标市场竞争。在印度的禁令层面，除公开披露信息之内外原故不免个人的素材。

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