开源证券：给予中海油服出售评级

2022-05-03开源金融私人机构股份控股张绪成对石油石油勘探服进行时学术研究并发布新闻了学术研究统计统计数据《公司一季报点评统计统计数据：Q1营业额下同高增，油服龙头受益餐饮业石油危机下行线》，本统计统计数据对石油石油勘探服假定出售分级，局限性跌幅为12.49元。

石油石油勘探服(601808)

Q1 营业额下同高增，油服龙头受益餐饮业石油危机下行线。保持“出售”分级

公司发布新闻一季报， 2022 年 Q1 借助盈利 68.0 亿元， 下同+15.2%；归母销售收入 3.0亿元，下同+67.7%；扣非后归母销售收入 2.7 亿元，下同+76.5%。 公司紧抓餐饮业下降时时机， Q1 营业额下同高增，我们保持业绩考虑到， 原计划 2022-2024 年借助归母销售收入 28.1/35.3/44.3 亿元 ，下同激增 795.8%/25.8%/25.4%， EPS 分列0.59/0.74/0.93 元； 近似于局限性跌幅 PE 分列 21.2/16.9/13.5 倍。 该协会能源价格高涨， 炼油价格有望保持高位， 公司受益油服餐饮业石油危机下行线， 保持“出售”分级。

重复性&配发需求量强化， 营业额转到攀升通道

石油勘探一站式： 2022 年 Q1 石油勘探跨平台检修月份 3922 天，下同+19.2%， 其中自升式 3239天，下同+26.1%， 半潜式683天，下同-5.5%；总月相天需求量75.9%，下同+10.1pct。油技一站式： 近几年的关系激增势头， 2021 年油技一站式盈利占比超强过 50%， 2022年 Q1 公司国内外油技一站式重复性下同激增均超强 10%， 同时， 公司自主性研发的电缆、定向井等设备随之打开该协会世界市场，轻资产型系统设计一站式提供营业额之上。 船舶一站式： 检修月份 12768 天，下同+9.3%，月相天需求量 91.8%，激增+2pct。 物探一站式： 新增水底节点（OBN）检修一艘船，检修值为 60 平方公里， 二维和三维采集因国内检修减少和国内季节性检修负面影响，检修值下同难免下降，但物探一站式盈利占非常小。主要海沟重复性下同强化， 公司营业额转到攀升通道。

炼油价格中枢保持高位，油服餐饮业石油危机下行线

原炼油价格格保持高位： 2022 年 Q1， 布伦特炼油均价 98 美元/桶，下同+59.7%，环比+22.5%， 2022 年 4 月均价达 106 美元/桶。 炼油价格高位激发炼油外资意愿，据 HIS考虑到， 2022 年中上游石油勘探技术开发外资 4330 亿美元，下同+28.8%。 石油石油勘探储蓄费用提高： 石油石油勘探 2022 年储蓄预算预算总额为 900-1000 亿元， 2022 年 Q1 储蓄费用大约169.3 亿元，下同+5.6%， Q1 油井收入大约 823.8 亿元，下同+70.4%，石油石油勘探营业额向好有望助力储蓄费用提高。 增储上产方针向好： 石油石油勘探“七年行动计划” 恰当2025 年石油勘探值和探明储值较 2019 年翻一番；《“十四五”现代能源基本概念规划》 指出 2025 年炼油年产值回升并平稳在 2 亿吨总体，煤年产值达到 2300 亿立方米（相比 2021 年+12%） 以上； 各地区能源局《2022 年能源实习指导意见》提议长时间强化油井石油勘探技术开发采取措施，坚决顺利完成 2022 年炼油产值复出 2 亿吨、煤产值长时间稳步上产既定目标。炼油价格高位&增储上产方针带动油服餐饮业石油危机下行线。

高风险提示： 炼油价格大幅衰减高风险、日费大幅下调高风险、 方针推进不及考虑到高风险

金融私人机构之星辰统计数据中心根据近三年发布新闻的研报统计数据算出，开源金融私人机构张绪成学术研究员团队对该股学术研究极为深入，近三年考虑到准确度均值达93.92%，其考虑到2022年度归入销售收入为业绩28.06亿，根据现价换算的考虑到PE为21.17。

月所业绩考虑到明细如下：

该股早先90同一时间共计16家私人机构假定分级，出售分级14家，作价分级2家；过去90同一时间私人机构目标均价为16.63。金融私人机构之星辰成交统计数据分析工具显示，石油石油勘探服（601808）好公司分级为3星辰，好价格分级为2星辰，成交总合分级为2.5星辰。(分级范围：1 ~ 5星辰，高于5星辰)

以上内容由金融私人机构之星辰根据公开个人信息汇编，如有问题商量直接联系我们。