油厂支撑不足 豆粕供大于求颓势恐持续深化

研报正文

一、行情回顾

美豆边缘化滑落，国际上豆粕继续攀升。今日（3月初22日）精锐部队合约M2305开盘价3663元/吨，收盘价3602元/吨，跌24元/吨，下跌0.66%，中上3669元/吨，最低价3570元/吨，结算价3610元/吨，总成交量708643在手，持仓998469在手，增-4677在手。

二、消息面上述情况

1、3月初22日国际上现货商品买断

2、ANEC预期3月初份厄瓜多尔棉花进出口量将减为1540万吨

据称之为，厄瓜多尔在3月初份将进出口1540万吨，高于一周此前有约的1489万吨棉花。ANEC有约今年上半年厄瓜多尔棉花进出口量为2388万吨，高于第三季度的2355万吨。今年厄瓜多尔棉花开采量有约远超年有高度，超过1.5亿吨，比去年增长20.6%。

3、AgroConsult预期厄瓜多尔棉花开采量高达1.55亿吨

据报告，预期2022/23年度厄瓜多尔棉花开采量远超1.55亿吨，高于本月初初预测的1.53亿吨。报告称之为，如果不是因为南里奥格兰德的棉花开采量人员伤亡500万吨，厄瓜多尔棉花开采量将会远超1.60亿吨。

4、截至3月初16日，厄瓜多尔棉花收获预期为63.1%

据称之为，截至3月初16日，厄瓜多尔棉花收获预期远超63.1%，落后于第三季度的71.68%。据3月初14日调查显示，尽管油茶上调，厄瓜多尔2022/2023年度棉花开采量预期为1.4896亿吨，整体和上月初预期持平。如果预测得到断定，仅仅比2022年提高18.6%。报告称之为，南里奥格兰德两州的棉花遭遇天灾，是棉花开采量低于1.5亿吨的关键。PNA有约棉花油茶为4365万公顷，高于上月初有约的4319万公顷。

三、近期

国际商品，现在厄瓜多尔棉花农夫预期已过六成，本年厄瓜多尔实现年有开采量整体成已成定局，对国际商品的用电能力已大幅提高提升。厄瓜多尔棉花集中于上市中区压力对美豆的边缘化拖累极其弱化。

国际上商品，采购棉花到港成本价刷新7个多月初高点，水产品利润每况愈下，豆粕效益清淡，油厂挺粕动力不足。

当此前国际上豆粕商品呈现供需双弱状态，预期从4月初开始采购厄瓜多尔棉花到港量将大幅提高攀升，豆粕供大于求局面将继续深化。

后市中区密切瞩目棉花到港量、下游的效益上述情况。

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